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時間：2025-12-08 21:12:18 來源：網(wǎng)絡(luò)整理 編輯：焦點
瘋狂三人交性歐美瘋狂三人交性歐美瘋狂三人交性歐美瘋狂三人交性歐美瘋狂三人交性歐美瘋狂三人交性歐美中新網(wǎng)9月19日電(記者 石睿)2025年，美聯(lián)儲于9月首次降息，聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)至4.00%至4.25%，降息25個基點，這是自2024年12月以來，時隔9個月，美聯(lián)儲再度降息?！懊缆?lián)儲本輪
中新網(wǎng)9月19日電(記者 石睿)2025年，美聯(lián)美聯(lián)儲于9月首次降息，儲重聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)至4.00%至4.25%，啟降降息25個基點，息對這是中國自2024年12月以來，時隔9個月，有何影響美聯(lián)儲再度降息。美聯(lián)
“美聯(lián)儲本輪降息不僅意味著美元利率中樞開始下移，儲重也重塑了全球資本的啟降風(fēng)險定價?！敝袊y河證券首席經(jīng)濟學(xué)家、息對研究院院長章俊接受記者專訪時表示。中國
為中國資產(chǎn)走強提供更有利的有何影響窗口期
本輪美聯(lián)儲25個基點的降息符合市場預(yù)期，其性質(zhì)更接近預(yù)防式的美聯(lián)風(fēng)險管理。
章俊認為，儲重美聯(lián)儲“風(fēng)險管理式”降息并不會直接改變中國市場運行節(jié)奏，啟降但客觀上降低了外部約束，為中國資產(chǎn)穩(wěn)步走強提供了更有利的窗口期。
一是中美利差重新修復(fù)，提升了中國債券的長期配置吸引力；二是美元的強勢預(yù)期就此被削弱，有助于穩(wěn)定人民幣匯率；三是國際資金在風(fēng)險溢價下降的環(huán)境下，對A股和人民幣資產(chǎn)的顧慮減少，將更愿意增加戰(zhàn)略性配置。
為中國宏觀政策發(fā)力提供更多的空間
有市場分析認為，美聯(lián)儲降息可能會引發(fā)全球央行“降息潮”，對此，章俊持不同看法。
他表示，當(dāng)前歐洲央行已處于寬松周期的尾聲，未來操作空間有限；日本則正處在加息態(tài)度逐漸確立的階段，政策立場與美聯(lián)儲明顯背離；新興市場央行則更多取決于本幣匯率與經(jīng)濟走勢，跟隨美聯(lián)儲“一致行動”的內(nèi)在條件并不完善。
中國會如何應(yīng)對此次降息呢？章俊認為，美聯(lián)儲本輪降息為中國宏觀政策發(fā)力提供更多的空間，但這并不意味著我們會簡單跟隨。
他進一步分析，中國宏觀政策的重點仍在于穩(wěn)增長與防風(fēng)險，貨幣政策將保持靈活適度，通過結(jié)構(gòu)性工具與信貸引導(dǎo)支持實體經(jīng)濟，在財政端，擴大有效投資和優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)依舊是核心抓手。
“美聯(lián)儲的降息為中國營造了一個相對寬松的外部環(huán)境，但真正決定政策取向的仍是國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的節(jié)奏與高質(zhì)量發(fā)展的目標?！?/p>
年內(nèi)預(yù)計美聯(lián)儲或?qū)⒗^續(xù)降息
美聯(lián)儲今后的降息節(jié)奏頗受全球市場關(guān)注。美聯(lián)儲主席鮑威爾在記者會上明確指出，政策利率依然高于中性水平，仍具限制性。
章俊分析，這意味著美聯(lián)儲會保留政策工具箱的余地，以防就業(yè)下行風(fēng)險進一步積累，而不是提前釋放全部寬松空間。
哪些條件可能觸發(fā)美聯(lián)儲下一次降息？章俊預(yù)測，如果未來美國失業(yè)率連續(xù)性抬升至4.5%以上、消費動能明顯減弱，同時通脹回升確認是屬于一次性沖擊，美聯(lián)儲可能會選擇再次降息，降息合理的時間窗口更可能落在12月，調(diào)整或仍是25個基點。(完) 更多精彩內(nèi)容請進入財經(jīng)頻道
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